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爱奇艺美股上市,那些年充的会员费没有白费

作者:创业家 时间:2018/04/02 阅读:6775
美股上市 彰显冲力 3月已经过去,在3月底这几天内,视频网站的上市消息不断传来。从3月28号B站宣布在美国纳斯 […]

美股上市 彰显冲力

3月已经过去,在3月底这几天内,视频网站的上市消息不断传来。从3月28号B站宣布在美国纳斯达克上市以后,到29号,长跑了足足八年的爱奇艺也发来了上市的庆功宴贺电。

其中:“IPO发行价为每股18美元,融资金额达到22.5亿美元,18.2美元的开盘价,15.55美元收盘价,市值约为110亿美元”。

从2月28号正式递交招股书,计划融资15亿美元,到如今的22.5亿美元的佳绩,爱奇艺的成功,也算是给一直以来忠诚的付费会员交了一份满意的答卷。

“我希望10年内能搭出一个蓝图框架,依照迪斯尼的基本商业模式,加上中国环境中的创新,在中国建立一个线上的娱乐王国。”

——爱奇艺CEO龚宇

据了解:“在爱奇艺6010万用户中,占据98%都是付费会员。”

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可想而知,强大的会员体系,用户粘性是有多高。付费会员对于视频网站的意义不言而喻,爱奇艺到底凭借什么优势,能够黏连住如此多的用户?

1优质的原创内容

作为视频界“最富有年轻活力”的一员,从2010年成立至今,爱奇艺一直都在源源不断地给我们输送惊喜。说到爱奇艺的王牌,旗下的自制产业可以说是骄傲了。不管是自制综艺还是自制网剧,在用户口碑这方面,可以说是好评炸裂。

近年来,用户对娱乐影视方面的要求可以说在不断提高,“有趣有料”几乎也成为了用户嘴里的口头禅。单一乏味的视频内容,很难再勾起用户的兴趣。尤其是近年来的韩剧党,美剧党日益增多,可以看到,新奇事物永远是最具有吸引力的。

2017年之前,影视市场似乎走入了疲软期,单一的题材、守旧的故事以及拖沓的情节,对比下来,跟不断挑战题材创新的美国影视以及开始发力转型的韩国影视差距愈发遥远。“被消费”的消费者开始反抗,而电视剧行业整体因多年积弊掣肘难以迅速转型,这给了网络视频平台一个大好机会。

这一年,我们看到了《河神》《无证之罪》《白夜追凶》,也看到了《明日之子》《中国有嘻哈》,无论是爱奇艺、优酷还是腾讯视频,终于通过内容上的创新收获了大量观众。

2018年,爱奇艺计划在大剧、综艺、娱乐生态内容等领域推出超过200个项目,包括《河神2》《老九门2》《盗墓笔记2》《黄金瞳》《凰权·弈天下》《甜蜜暴击》等优质大剧;《机器人争霸》《热血街舞团》《中国有嘻哈》第二季《偶像练习生》《奇葩说》第五季等多部高话题综艺等。

百度李彦宏在接受媒体采访时表示,爱奇艺未来的一大增长点在于原创内容,原创做得强大后,可以避免几大平台高价抢IP的情况。

在制造出《奇葩说》《中国有嘻哈》《偶像练习生》等爆款之后,爱奇艺积累了大量的人才储备和方法论。爱奇艺副总裁姜滨表示,爱奇艺创造爆款和引领潮流的频率越来越高,这一切都得益于爱奇艺以内容为核心的竞争力的布局。

在人力结构上,爱奇艺有更多的内容专业人员,陆续推出了天鹅计划、幼虎计划、海豚计划等致力于娱乐产业核心人才的扶持计划,内部有更符合内容创作规律的生态,对外以尊重所有合作伙伴的姿态寻求内容合作。

同时,爱奇艺在内容的运营、内容的变现、内容的宣传、内容的精准推荐以及内容的IP衍生上也有足够多的积累。比如最近正在播出的《热血街舞团》,在节目身份广告客户容量有限的情况下,爱奇艺开发了IP授权模式,以获得更多收入。

2

不追求短期利润回报

视频行业何时能够盈利已经被讨论了十几年,但几家主流视频网站依然在亏损。

爱奇艺的招股书显示,2017年总营收为人民币173.784亿元(约合26.71亿美元),较2016年的人民币112.374亿元增长54.6%,2015年为人民币53.186亿元;2015年、2016年、2017年爱奇艺净亏分别为25.75亿、30.74亿和37.369亿。亏损在扩大,但净亏损率出现了下降,净亏损率分别为-48%、-27%、-22%。

对于长期的亏损,龚宇以零售行业对标,线上的零售业发展非常迅速,远超经济发达的地区或者国家,一个重要的原因是因为线下零售业不够成熟、不够强大,有很多发展空间。娱乐行业也一样。中国的线下娱乐行业处于一个前期发展阶段,不但高速发展,而且留下了大量的空间,给人更多的想象力和发展的空间。

“网络视频行业作为线上娱乐业中的最主要的一个行业,非常容易抓住这个机会,这个机会不但大,而且多。通常的经济规律,一个大的机会,一个多的机会,就需要更多的前期投入。所以整个的行业来讲,虽然走了一些弯路,有些企业走不到最终点,但是整个行业的发展非常积极,像爱奇艺这样的优秀企业一定能走到走后,事实上已经证明我们走到了中程。”

龚宇说,爱奇艺愿意做更多投入,以换取更大的发展空间。更加的投入,持续的投入,而不是追求短期的回报跟利润,更符合爱奇艺和爱奇艺股东的利益。

3

技术驱动娱乐

爱奇艺把做一家以科技创新为驱动的伟大娱乐公司作为愿景,龚宇在连线过程中强调了技术驱动。

爱奇艺6000多个员工,将近一半是工程师,这跟传统的娱乐行业有明显的不同。技术驱动的一个关键点是人工智能。

2014年,爱奇艺在全球范围内建立起基于搜索和视频数据理解人类行为的视频大脑“爱奇艺大脑”,用大数据指导内容的制作、生产、运营、消费。龚宇表示,目前爱奇艺引入的人工智能算法已经可以精准预测在本平台播出的电视剧和节目的收视情况,并以此作为制作标准,反过来指导内容选择与策划。

人工智能的另一个应用场景是营销。百度与爱奇艺联合推出“百爱计划”,双方通过AI技术,进一步打通爱奇艺和百度的数据、技术、媒体资源,为客户提供优质营销服务。

比如,爱奇艺利用AI技术进行场景识别和商品识别。在直播场景中,爱奇艺营销部门可以把画面中实际出现的矿泉水瓶换成另一个广告客户的产品。龚宇说,这些都能实时完成,即使画面移动,用户也看不出这是一个应用了人工智能技术替换过的产品。

爱奇艺还做过一个案例,当视频画面中出现吃饭情景,旁边就会出现百度外卖的图标,这也得益于AI技术。

另一方面,爱奇艺又是创意型公司,创意型人才和工程师完全是两种逻辑和风格。龚宇表示,爱奇艺强调的是不同类型工作的人相互包容、相互尊重对方的特点,把技术和娱乐完美结合。

4版权越来越成熟

盗版盗播问题,并非中国一地的问题,其实是个全球性问题。从内心上说,能够不花钱就看好片,没有谁乐意去花钱。然而近年来,这一困扰在线视频多年的问题,得到了缓解。有正版化的原因,有政府加大打击力度的影响,但更为重要的原因是——入口换了。热播影视永远不会缺少盗版盗播者,只是在以PC为载体的互联网时代,入口太多,很难堵住……

而在以手机为载体的移动互联网时代,这个问题解决了,只要把少数渠道(应用商店)给控制住,做盗版、盗链的App就很难存活。这给了爱奇艺、优酷和腾讯视频一个最佳的机会。

与其满世界找盗版,更为快捷的付费动作开始激活用户的热情。一个典型的数据是从2015年到2017年,3年时间里,爱奇艺的付费会员在每月活跃用户数的渗透率分别达到了2.97%、7.4%和12%。显然,这种爬坡,也印证了用户的需求正在炙热。用户用来找盗版的时间成本,也是成本。由于入口位移后,这个成本已经超过了视频站点的会员成本。如果再加上稳定且持续的供应优质IP爆款剧,以及在爱奇艺、优酷、腾讯视频3大平台背后,BAT三巨头的不遗余力和资金背书,持续转换付费用户这件事,已经不再难了。

股权争夺从未停止

股权结构方面,百度当前持有爱奇艺69.6%股权,为爱奇艺最大股东,此次IPO完成后,百度将继续保持作为控股股东的地位;小米持股8.4%;高瓴资本旗下的HH RSV-V Holdings Limited持股5.7%;爱奇艺创始人、CEO龚宇持股为1.8%。招股书显示,爱奇艺将采用双股权架构。爱奇艺控股股东百度将持有全部的B级普通股。

在与百度的关系上,爱奇艺在招股书中称,百度为爱奇艺提供了技术、基础设施和财务方面的支持;爱奇艺与百度之间形成了重要的业务协同,主要是为用户提供互补的内容产品,以及对彼此服务的交叉销售。

回顾百度与爱奇艺的过去——爱奇艺,原名奇艺,2009年被百度立项,2010年4月22日正式上线;2011年,百度出资4500万美元认购奇艺B轮优先股,并于2012年11月收购原爱奇艺第二大股东所持股份,成为其单一最大股东;2013年,百度斥资3.7亿美元收购PPS,并将其与爱奇艺合并;2014年11月,百度为爱奇艺引入小米投资,同时追加对爱奇艺的3亿美元投资,加强视频生态布局;2016年,百度董事长兼CEO李彦宏和爱奇艺CEO龚宇代表的财团,曾计划花28亿收购爱奇艺,但在后期该收购计划未能就交易结构和收购价达成一致,最终告吹;2017年2月,爱奇艺完成一笔15.3亿美元可转债认购,其中百度认购3亿美元,此外,参与的还有高瓴资本、博裕资本、润良泰基金、IDG、光际资本、红杉等,这笔可转债已转化为爱奇艺股权;2018年1月,百度与爱奇艺达成协议,为后者提供约合9990万美元的无息贷款。

从百度对爱奇艺的股权布局变更来看,当今互联网行业,股权战略布局亦成为企业发展扩张的重要手段,运用好股权,有时带来的盈利要远远快于科技研发,在时间成为资源的今天,盈利周期也是企业应当重视的问题。经邦咨询专注股改十八年,帮助企业股权顶层设计,助推行业寡头梦想!

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