被玩坏了的智能投顾，鼻祖Betterment这两年活的有点难
编者按：本文来自微信公众号“妙盈科技”（ID：MioyingTech），36氪经授权发布。
智能投顾在中国很火，但是在美国，智能投顾的日子可能没这么好过。
看看美国智能投顾两大鼻祖Betterment和Wealthfront近年来的融资效率就知道。根据CrunchBase的数据显示，Wealthfront最近一次融资是在2014年10月，近3年时间没有新的融资消息。Betterment在融资界稍微活跃一些，时隔一年半之后，于2017年7月于再获融资，本轮融资仍由瑞典公司Kinnevik领投，融资金额为7000万美元。从融资效率来看，在经历2012-2013市场小爆发的快速增长之后，在中国风头正盛的智能投顾，在美国反而遇冷，增长速度完全无法与当年同日而语。
按理说，人工智能技术不断更新，智能投顾领域理应发展的如鱼得水，但是为何风头不及当年？本周妙盈科技将以Betterment为研究样本，为您剖析被玩坏了的智能投顾。
1、鼻祖Betterment：要做金融界的亚马逊
Betterment，美国最大的独立数字化投资顾问公司，有着智能投顾鼻祖之称。目前Betterment管理资产规模净额超过90亿美元，拥有约27万用户。Betterment通过手机App提供在线金融服务，使用机器算法来决定投资方向。
对于大多数人来说投资都是一件复杂的事情，需要处理不同的股票、债券、基金等账户。但是以Betterment为代表的智能投顾公司让投资变得简单。理论上，用户登录Betterment后，只需要填写个人信息，年龄、收入、是否退休、投资的目的、期望。平台将自动告诉投资者一个科学、安全、有效、长期的股票、债权配置方案。用户可以看到预期收益、风险系数、期限、投资比例等信息。客户也可以在一定的范围内依据自己风险的承受能力，调整股票和债券投资的比例。
Betterment CEO Jon Stein
简便、不设最低投资额、低交易成本让Betterment很快打开市场，同时也掀起了智能投顾的浪潮。Betterment CEO Jon Stein雄心勃勃，致力于将Betterment打造成金融服务领域的亚马逊。趁着智能投顾的东风，Betterment成为智能投顾界吸收最多融资的公司。在2010-2015年期间，Betterment共获得了4轮融资，估值超过5亿美元，按照当时的发展速度，进军估值10亿美元的独角兽俱乐部只是时间问题，但是后来发生的一切说明，针对散户，看似高科技的智能投顾，归根结底不过是销售的噱头罢了。
2、开拓B端市场，Betterment突出重围
随着Fintech整体增长放缓，智能投顾的日子也不好过了起来。越来越多的人开始对智能投顾表示担忧。投资本来就是一项复杂的活动，很多人并不放心将财务完全交给机器管理，高净值人群更愿意将自己手中的资产交给华尔街传统大银行，而不是硅谷初出茅庐的初创公司，也就是说他们更愿意让专业的人做专业的事情。
除了客户的不信任之外，传统金融机构开始在技术更迭上发力，更让这些智能投顾的初创公司雪上加霜。传统金融机构本来就牢牢占据市场，据摩根士丹利预测，70%以上的现有金融机构都已经或者即将开始更新自己的技术手段。在这种情况下，只有少数的智能投顾创业公司可以生存下来，大部分的创业公司将与其他创业公司进行融合或者被现有传统金融机构收购，用于拓展技术发展。
增速放缓让Betterment开始寻求改变。Betterment进行了战略调整，Betterment开始意识到将人类完全排除在投资行为外是不现实的，因此开始改变单一的机器投资手段，推出了人机结合的投资产品，同时增加新产品线Betterment for Advisor，瞄准B端市场，寻找新的增长机会。
Betterment for Advisor于2016年10月推出，主要瞄准独立金融顾问，允许投资顾问们通过Betterment为客户建立可定制化服务，同时也包括提供高盛以及Vanguard集团的投资组合选择。通过Betterment for Advisor的服务，投资顾问可以远离人工复杂重复的文件与报告整理，将有更多的时间与客户进行沟通。Betterment for Advisor宣称，这将提高顾问们的效率，为他们的客户提高更好的服务。
可以说，瞄准B端市场，推出Betterment for Advisor这一策略帮助了Betterment在智能投顾市场突出重围。在推出新产品线后，Betterment的资产管理规模增加了60亿美元（在此之前只有30亿美元），时隔一年半再次获得E轮融资方瑞典公司Kinnevik 7000万美元的融资。
3、当人工智能遇上金融，行业想象力远不止智能投顾
当金融与人工智能技术相遇，一种可以取代传统投资行为，改变未来金融格局的新金融产品应运而生，智能投顾就成为新金融时代的先行者，成为金融智能1.0时代的代表。理想化的智能投顾，希望通过模仿人的计算能力设定一套算法，规定一定的变量，从而得到最优化的投资组合。以Betterment和Wealthfront为代表，智能投顾在行业领头羊的带领下得到了快速发展。
经过本轮融资后，Betterment预计未来不久就将实现获利，并宣布将IPO提上日程。但是大量同类平台涌现，急剧扩张放缓，风投变得谨慎，更多的机构认为Betterment的扩张模式不再可行，高昂的获客成本以及客户资产下降将是Betterment急需解决的问题。
梦想已经照进现实，智能投顾领域的单点聚焦显然不合理，用户不信任、投资观念差异、监管等种种瓶颈如何解决，行业的想象力究竟路在何方？这一系列的问题正在等待行业参与者们的解答。
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