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道口投 CEO 杨周:风险投资人未来是否也会被人工智能替代?

作者:道口投 时间:2017/07/12 阅读:4850
自 AlphaGo战胜柯洁那天起,探讨人工智能会否全面取代人类脑力劳动的声音就再没有停过。前两天百度 […]

自 AlphaGo战胜柯洁那天起,探讨人工智能会否全面取代人类脑力劳动的声音就再没有停过。前两天百度无人车也都开始在五环直播了,为此一些朋友最近问我对这一领域的看法,以及人工智能对未来金融投资领域可能的影响,在此谈谈我的观点。

我关注人工智能的时点不算太晚,那时华尔街的金融精英们还没像现在一样人人自危。在97年的时候,电脑“深蓝”打败了当时的国际象棋世界棋王卡斯帕罗夫。作为象棋爱好者,此事带给我的震撼亦不亚于后来所见的一切。

那时就有人预言,围棋将是人类智慧最后的堡垒。没想到这个堡垒的攻破仅花了20年,一同被顺带攻破的还有很多人身为所谓金融精英的骄傲。

现在的金融投资领域,已开始大规模应用人工智能,主要集中在量化投资以及对冲基金领域。这样的趋势在更早之前便有预料,量化投资和对冲基金对数学能力的强依赖,决定了在此领域人力被AI取代最终是水到渠成的事,而在一向被称为艺术的早期创业投资,是否也会迎来这一天呢?

如果把量化交易、对冲基金比作象棋,那么早期创业投资无疑是比围棋更玄而又玄的一种博弈。甚至在很多人眼里,或许根本不能称其为博弈,叫赌博可能还更恰当些。那么当“象棋”已告沦陷,“围棋”的未来又将走向何方?

从长远的时间轴来看,人工智能是否最终真能取代投资人给创业者打钱并不好说。但人工智能对整个创业投资决策过程的影响与渗透一定亦步亦趋、如影随形,在这过程中其对投资者和创业者产生的影响,或许才是我们最应该思考和讨论的。

行业研究:排雷不再是重点

在投资某一行业项目之前,深入了解该行业是必须的,其目的主要有两个:排雷和寻找切入点。创业者BP里对行业的描述分析很多时候都带有主观性,或因自身立场而加以重重修饰。如果之前并不了解该行业,投资人此时最信得过的便只有眼前的搜索引擎和身边的分析师,那么排雷和找切入点这两件事,此时投资者倾向关注更多的便会是排雷,如拧干行业里和创业者BP的各种水分、洞悉各种不为外人道的潜规则和创业暗礁,毕竟相比像赌石一样玩心跳的找切入点,排雷这种事更像挖矿一样相信天道酬勤,如果研究行业的精力有限,多做排雷是最稳健的选择。

但投资的成功最终还是要落到选对切入点上,排雷只能帮你不至于一上来就输光。这种天道酬勤的任务以后交给任劳任怨的 AI是再合适不过,投资者可以把更多精力放到深入思考切入点上。随着有效精力投入的明显倾斜,投资成功率理论上会有所提升,不过这一点对于富有多年经验的顶尖投资人来说影响并不大,倒是很多新入圈的投资者会因此受益。

光速式投资决策:看得准不如抢得快

做一个简易判断创业项目靠不靠谱的人工智能算法并不难,现在那么多创业大赛给各种项目打分,这一套打分系统从打分表移植到 CPU 便会得到最初级的创业投资机器人。然而正如创业大赛里几百个项目,拿到冠军的并不一定最终成功,而且人人都能看出一定成功的项目你往往也抢不到,抢到了也会代价巨大,大到根本经不起一点风险。而投资收益最高的一定是认准那些有一定风险和争议的项目,早期介入坐等其创造奇迹。富贵险中求,放在投资这件事上在任何时候都是真理。

但从统计学上讲,每次只选你能接触到的综合打分最高的项目,连续投100次,大概率事件是要比100次随机投的收益高,所以最后大家都会倾向于找项目让 AI光速评分,自己再依据分数快速决策,周而复始,且最终都会形成自己认可的投资分数区间,以致投资决策速度越来越快。如果最后让AI打分成了创业项目面市后的标配,那么投资人之间还拼谁眼光准就越发没有意义了,反正用的都是一套评分体系,到最后更有优势的,一定是更善于资源整合,善于发现还处在头脑风暴阶段的创业萌芽,更能主动出击给人评分,而非等人送上门来找你打分的投资人和投资机构。

全新投资机会的挖掘和创造

提到整合资源,人工智能带来的最大机会或许就在这里。当你和你的对手都能通过人工智能光速给项目打分,以期第一时间发现并抢到靠谱项目的时候,如何做到比你的对手更快呢?相对论告诉我们,比光速更快的方法只能是穿过时光隧道,趁项目还没发起甚至创始人还没想法的时候就投了。

这并非完全是天方夜谭,现在有个热词是“数据挖掘”,当一家投资机构手里有足够多数量创业项目的时候,也即数据量足够大,通过 AI 强大的计算能力,是有希望挖掘分析出其中所隐藏的创业机会的。其实这种事人类自己也早就在做了,最简单的就是投资人把两个之前互不认识各自创业的CEO带到一起吃顿饭,聊着聊着也许就能聊出件大事,这种原始的方法简单而低效,也有很多投资机构热衷搞各类大型沙龙。其实就是另一种大号饭局,在沙龙里靠自身兴趣四处游走做布朗运动的创业者,两两或者三三之间能否碰出火花全凭天意。

AI 的存在会让这种沙龙的效率得到质的飞跃,在几位被命运选中的创始人见面之前,谁和谁合作,合作做什么,如何合作,谁适宜总控,谁适宜执行,成功率有多高,最后收益会有多大,这些数字如何能说服各位老板们相信,这些都已经刻在了AI的硬盘里,投资人需要做的只是道一声“还能有这种操作”,然后将这种操作从机房落实到饭局和沙龙里。

或许这样硬生生被算出来的创业和投资机会,将是会AI送给人类最珍贵的礼物。

早期创业投资是否会是金融界人类智慧最后的堡垒,我们不得而知。相比捍卫身为投资者的骄傲,我更满怀期待能有机会看到可以创造无限可能性的未来。

本文作者杨周,道口投创始人兼董事长,康奈尔大学-清华五道口金融学院金融MBA、清华经管学院MBA。股权投资及战略设计专家,中国传媒大学客座教授、硕士生导师,曾在京投总部负责战略投资管理工作,筹建并管理多家大型境内外公司。

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